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　　宏观方面，美军逮捕委内瑞拉总统马杜罗，并称若其余部不配合可能发动二次打击，行动范围或扩大至哥伦比亚、墨西哥。这标志着美国在拉美地区军事干预姿态趋于强硬，短期内推升地缘风险溢价。此外，俄罗斯国防部通报遭遇大规模无人机袭击，俄乌局势再度升级，拖累和谈进程，引发市场对避险资产的需求。基本面来看，去年12月欧盟实质性放宽2035年新燃油车禁令，转为无限期延长，同时强制执行更严格的尾气排放标准，提振了铂钯最主要下游——汽车尾气催化器的需求。此外，美国商务部正对俄罗斯钯进行调查，俄罗斯占全球钯金产量40%，为最大供应国，报告发布前对价格构成支撑。后市来看，除了宏观避险情绪外，铂钯供应趋于紧张，需求端铂金受益于氢能源商用化前景支撑，而钯金则面临新能源汽车渗透率提升的压力。整体来看，铂钯价格走势与金银同步，但价格波动率更高，投资者需做好风险管理和仓位控制。后续建议关注铂钯比价、委内瑞拉事态进展，以及本周非农就业报告对降息路径的指引。

　　今日沪铝走势大幅上扬，收盘价23645元/吨，涨幅3.98%。近期铝市基本面给与铝价的支撑有限，铝价上涨更多的是受到宏观层面的提振，近期国内宏观积极信号持续释放，国内财政工作会议明确2026年将扩大支出、提振消费并重点投向新质生产力等领域，且2026年国补方案落地及资金下达，着眼于刺激消费品以旧换新，中长期有望提振铝下游需求，构成政策托底预期。此外，海外假期期间地缘冲突升级，激发了市场对于全球贸易通畅性和供应链稳定性的潜在担忧，从而推升有色金属等战略资源品的溢价。基本面情况，国内供应端，国内及印尼新投电解铝项目继续爬产，未来短期内，电解铝日均产量预计继续增长。消费端，SMM上周铝下游加工龙头企业周度开工率环比下降1个百分比至59.9%，受订单疲弱、环保管控、铝价高企等因素，下游开工进一步深入淡季。库存端，截至1月4日，SMM国内铝锭社会库存68.4万吨，环比增加2.4万吨。新疆铝锭发运效率改善后，前期积压的社会库存加速入库，叠加淡季整体需求仍弱于供应增量，近期铝锭社会库存持续累积。整体来看，宏观政策预期为铝价提供强劲的底部支撑，但消费以及库存表现偏弱将限制铝价上方空间，铝价短期或以高位运行为主，警惕连续上涨后的技术性调整。